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张岸元：2018年金融市场出现的问题，很大程度上是去杠杆政策集中操作的结果。回表等政策意味着中国金融体系向着传统银行主导的金融体系回归。在此过程中，银行信贷不可避免地会在金融资源配置中发挥更加重要的作用。不同金融市场出现的问题虽然复杂，但根源都是去杠杆政策操作的结果。随着近期政策方向的变化，2019年会出现明显缓和。

他还提及，就2018年全球生产总数来看，目前已进入岁末，生产计划大致已定，因此苹果今年的生产总量预计将在2.2亿台左右。若贸易争议的影响持续扩大，其2019年生产总量衰退幅度恐将扩大至10%以上。低谷期待新红利除了竞争态势加剧之外，近两年手机市场的销量走势不佳，亟待新的动力。

存管变革中国的P2P网贷始于2006年成立的宜信，但银行层面上真正为平台提供资金托管业务始于2015年，其年，宜人贷与广发银行、积木盒子与民生银行合作的资金存管系统投入使用。“早在2014年，我们就组建了宜信资金存管专项项目组，第一时间寻求合适的存管银行进行合作。这比2016年8月24日银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》早了两年多时间，比2017年2月23日银监会发布《网络借贷资金存管业务指引》，11月28日中国互联网金融协会发布了《关于开展网络借贷资金存管测评工作的通知》早了三年多时间，从合规、专业、创新等角度来说在整个行业都是非常引领的。”宜信公司副总裁，支付结算中心总经理刘恬敏称。

从内容上看，本次政治局会议相对今年7月的政治局会议变化不大，对经济基本面的描述、宏观政策的定调虽有一定微调，但整体并未有方向上的转变，且本次会议对制造业、基建、房地产等关键产业的笔墨也相对较少，我们认为当前的经济增长正处于政策的合意区间，财政政策虽然是稳增长主角，但刺激的力度和节奏也会偏“稳”。往后看，明年将进入十三五规划、全面建成小康社会的收尾阶段，结合本次政治局会议的表述，我们认为中短期目标的完成压力并不大，因此明年财政政策强刺激的可能性并不高，但考虑到保稳定、防风险的目标，货币政策也仍有宽松的必要性，但在力度和节奏上可能会更加灵活，政策组合上也可能会倾向于结构性的货币政策、财政政策和产业政策等的协调配合。对于债市而言，节奏偏稳的财政和方向偏松的货币有望为债市奠下比较安全的配置基础，逢高买入策略依然占优。

从目前全国已开展P2P网贷资金存管的银行来看，以中小银行为主，虽然25家已通过首批测评的银行中，有9家大中型银行，中小银行高达16家，但接入网贷平台仍较少。本次通过测评的存管银行其中，1家国有大行、8家股份制银行分别接入2家、120家平台；地方商业银行中，城商行和农商行分别接入141家和65家；4家民营银行共接入85家平台；1家直销银行接入1家。

林采宜：2018年，社融规模的增速下降是资管新规落地的政策效应。影子银行收缩，表外借贷转至表内，导致银行的信贷规模相应扩张，实际上不是金融现象，而是政策执行导致的会计现象。至于直接融资体系，股市下行和信用债危机都和宏观经济下行有关。信用债问题重重，主要是企业过度负债扩张导致的，信用债违约实际上是市场出清的代价。而国债利率债稳中向好，实际上是投资者在经济下行时风险偏好下降的表现。2018年没有得到解决的痼疾，病根是经济下行和企业的过度负债，不是货币紧缩；因此，2019年的货币政策再怎么“适度宽松”，也解决不了信用债的问题。