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责任编辑：赵慧芳炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：财联社财联社（北京，记者 杨铮 ）讯，超九成主机厂因疫情延迟复工的同时，各地各品牌的汽车经销商也宣布延期恢复营业，并试图通过线上卖车、线上续保等方式维持业务运转。同时，多家主机厂也出台各种政策响应经销商的需求，助力后者“减压”。

在今年乃至未来几年，政府投资基金、国有资本、金融机构三类核心LP将影响创投行业的走向。因此，要解决上述问题，首先应坚持五项投资原则。一是政府投资基金是实现政策目标的工具，而不是政策目标本身；二是政府投资基金杠杆作用的发挥要适度，而不是越高越好；三是政府投资基金发展的落脚点在产业，而不在金融；四是政府投资基金应有合理规模，而不能无限扩张；五是政府投资基金应因地制宜，而不能千城一面。其次，把握政策精髓做好政府投资基金引导工作。自2005年到2017年间，监管部门先后发布《创业投资企业管理暂行办法》《政府投资基金暂行管理办法》《关于财政资金注资政府投资基金支持产业发展的指导意见》《政府出资产业投资基金管理暂行办法》等10个文件，这些规章制度初步勾勒出政府引导基金的管理架构。今年1月上旬，国务院办公厅印发《关于推广第二批支持创新相关改革举措的通知》，提出要针对地方股权基金中的种子基金、风险投资基金设置不同比例的容错率，推动种子基金、风险投资基金投资企业的早期发展。无疑，要做好政府投资基金引导工作，就得把上述政策精髓贯彻始终。再次，应以政府投资基金为支点加快生态圈建设。政府引导基金需根据各地产业现状，适当放宽对普通合伙人注册地、返投比例、投资决策等方面的政策限制，集聚更多优秀合伙人与创业资源，并细化考核标准及绩效结果应用，尤其需要加强对基金“募、投、管、退”各关键环节，包括带动后续融资、新增专利/知识产权、科技成果转化等社会效益、基金收益、创新指标等方面的定性与定量考核。针对引导基金膨胀等现象，坚持按需规划，一方面，简化政府引导基金职责，有所为有所不为；另一方面，努力创新吸引社会资本的模式，使社会资本有兴趣参与投资风险高、回报低、周期长的领域。

在什么情况下股市和美元/日元会上涨？如果周五公布的劳动力市场数据与预期一致，这意味着工资增长将更加强劲，失业率将达到16%，失业人数将减少2100万人，3月份的数据也不会修改，那么市场可能会上涨。这些数据也可能非常疲弱，导致出现大幅抛售，从而引发随后的强劲反弹，因为投资者认为这是最糟糕的情况。简而言之，交易非农报告最好的方法是要么在报告之前卖出，要么在报告公布前关仓，要么等到数据公布后，价格稳定下来，看当天的实际走势如何。

大刀阔斧的转型求变带动掌趣科技中报业绩跑赢行业增长大势。根据《2018年1-6月中国游戏产业报告》数据显示，上半年中国游戏市场实际销售收入1050亿元，同比增长仅为5.2%，其中移动游戏市场作为整体游戏市场增长的主要动力，增速也仅有12.9%，存量市场竞争白热化和产业集中度加剧让游戏企业的创新可持续发展势在必行。

传统政策空间究竟有多大？刚才乔虹讲到了过去几年在海外路演时的感受，我也有非常深刻的类似感受。2008-09年我们去全球路演时，给国外投资者讲中国的政策空间相当大，因为当时外汇储备是GDP的40%，投资回报率比较高，外债几乎是零。现在这些条件是否依然成立？在过去的十年这些条件发生了相当大的变化，尤其在外汇储备和贸易盈余方面，我国现在的外汇储备是GDP的20%多，跟之前的高位相比下降了9000亿美元。在我刚离开美林的时候，中资企业海外美元债投资对各大银行来说还只是一块很小的业务，在2014年底债券存量还只有2400亿美元，但到今天这一数字已接近8000亿美元。中国的资本市场在过去几年对外开放的进程明显加快，目前海外投资者购买我国境内债券（主要为政府债与政策性银行债）的规模已经超过了2500亿美元。仅从这两个维度加总，中国的外债在过去的几年上升了将近8000亿美元。

第二个我要说的是全球炼厂产能释放与产品油需求的萎靡，拿EnergyAspects一个咨询报告的数据说的，它说全球炼厂的产能每年接近是200万桶，但是我们看到原来炼厂的产能原来GDP预计3%，那我们接近200万桶的产能投放应该是满足的。三地是我们把一全球成品油的库存叠加，发现什么问题？至少需求会差很多，我把汽油、柴油、市场油、来料油叠加，反映出来实际的需求比预期要低的多，现在的产能增速远远大过需求，所以现在看到上半年很多炼厂的利润很低，油价的供给侧并不明显，大家对油品市场有比较大的失望，所以今年上半年油价有接近20%的快速下跌。第三个是需求增速的放缓和激烈的地缘政治，地缘政治，主要是委内瑞拉、伊朗、伊拉克几个总和的统计，可以看到红色的那条线是对四个地缘政治比较敏感的地区进行了统计，基本上下滑了80万桶，所以地缘政治的矛盾从现在来看只能说缓和，接下来会有升级的可能，所以地缘政治这四个国家可能是我们接下来关注油品会不会断供的指标。